בורסת ורשה
 | |
| בניין בורסת ורשה | |
| תאריך ייסוד | 12 באפריל 1991 |
|---|---|
| עיר | ורשה |
| מדינה | פולין |
| מטבע | זלוטי |
| מדדים | WIG |
בורסת ורשה היא בורסה לניירות ערך בוורשה, פולין. היא נוסדה בשנת 1817, ותחילה הייתה ממוקמת בארמון הסכסוני עד 1877 אז הועברה לבניין הבורסה בגן ססקי[1]. החל משנת 2000 היא ממוקמת בבניין ייעודי ברובע העסקים של העיר. נכון למרץ 2025, ישנן 410 חברות, כולל 44 חברות זרות, הנסחרות בבורסה ששווי השוק שלהן מסתכם ב-1.86 טריליון זלוטי (479.16 מיליארד דולר אמריקאי), מה שהופך אותה לבורסה הגדולה ביותר במרכז ומזרח אירופה[2]. מדדי ניירות הערך החשובים ביותר של הבורסה בוורשה הם WIG20 ,WIG30 ,MWIG40 ו-SWIG80. המסחר בוורשה נמשך בין השעות 08:30–17:00.
היסטוריה
_(cropped).jpg)
ממלכת פולין
ורשה הפכה לעיר הבירה והמרכז הפיננסי של פולין בתחילת המאה ה-17. בימי הביניים ערים פולניות אחרות, רובן חברות ברית ערי הנזה, היו המרכזים הכלכליים המובילים של פולין. סוחרים ממערב ודרום אירופה התיישבו בפולין מאז תחילת הקמת המדינה הפולנית. הם הביאו לפולין את מערכת המסחר בבורסה המאורגנת בניירות ערך, בעיקר שטרות ומטבעות. השטר הפולני העתיק ביותר הודפס בשנת 1243 על ידי הבישוף קויאוויה סמבור. המרכזים העיקריים של מסחר בניירות ערך היו בוויסלה התחתית, במאה ה-14 שנכבשה על ידי האבירים הטבטונים. בורסוות הסחורות הראשונות הופיעו בגדנסק (1379), טורון (1385), מאלבורק (המאה ה-14), קרקוב (1405), פוזנן (1429), זמושץ' (1590), קלינינגרד (1613) ואלבלונג (1744).
חבר העמים הפולני-ליטאי
סחר מוקדם בניירות ערך החל בוורשה במאה ה-15 וה-16 והתבסס על הרשאות של הדוכסים המאסוביים ומאוחר יותר על ידי מלכי פולין. ההרשאות המקוריות אבדו, אך הן הוזכרו ואושרו על ידי המלך יוחנן השני קזימיר ב-1658. ארכיטיפ של בורסת ורשה הוזכר לראשונה בשנים 1624–1625. בשנת 1643 הזכיר אדם זרזבסקי, האדריכל הראשי של המלך ולדיסלב הרביעי, בניין אבן בכיכר השוק העתיקה כמקום מושבה של הבורסה, כנראה חלק מבניין העירייה הישן. רישומי המסחר בניירות ערך של סוחרי ורשה בבית העירייה הישן נשמרו מאז 1757. המסגרת המשפטית למסחר בניירות ערך נקבעה לראשונה על ידי הסיים הפולני ב-1775. אחד התאגידים הפולניים הראשונים, Kompania Manufaktur Welnianych הנפיק את 120 המניות הראשונות שלה בשנת 1768. איגרות החוב הפולניות הראשונות הונפקו בשנת 1782 על ידי המלך סטניסלב אוגוסט.
דוכסות ורשה
בשנת 1808, דוכסות ורשה אימצה את קוד נפוליאון כולל קוד המסחר שהסדיר גם את דיני הבורסה ונעשו מאמצים להקים בורסה מאורגנת על בסיס קוד זה בוורשה. עם זאת, עקב מלחמות נפוליאון וקונגרס וינה, נאלצו לדחות את התוכניות[1].
פולין הקונגרסאית
הבורסה המאורגנת הראשונה בפולין, בורסת הסחורות של ורשה, הוקמה בוורשה בצו של המשנה הדוכס הגדול קונסטנטין רומנוב ב-12 במאי 1817. יום המסחר הראשון התקיים בבית העירייה הישן ב-16 במאי 1817 ועבר באותה שנה לארמון הסכסוני, כאשר בית העירייה הישן נהרס באותה שנה. מסחר בבורסה בניירות ערך נערך גם הוא בבית המסחר מריוויל, אך הועברו לבית הבניין של הבנק המרכזי הפולני ב-1828 ולבניין הוועדה הפיננסית וההרמוניה האחוותית ב-1876, לפני שב-1877 עברה בורסת הסחורות של ורשה לבניין משלה בגן ססקי.
בורסת הסחורות של ורשה גדלה במהירות. מספר הסוחרים הוכפל בין 1817 ל-1822. במחצית הראשונה של המאה ה-19 נסחרו בעיקר איגרות חוב, בעוד המסחר במניות בקנה מידה רחב יותר התפתח במחצית השנייה של אותה מאה. נייר הערך הציבורי הראשון שנסחר בבורסת הסחורות של ורשה היה איגרות החוב של Towarzystwo Kredytowe Ziemskie שהונפקו ב-1826. המניות הראשונות שהונפקו היו של חברות רכבת בשנות ה-40 של המאה ה-19[3]. עד 1853 נערך המסחר פעמיים בשבוע בין 13:00 ל-14:00. ב-1873 התקבל חוק חדש, ליברלי יותר, המפריד בין המסחר בניירות ערך ובסחורות. בורסת סחורות נפרדת בוורשה נוסדה ב-1874. ב-4 באוגוסט 1914 נסגרה הבורסה לניירות ערך בוורשה והופעלה מחדש רק ב-2 בינואר 1921.
הרפובליקה הפולנית השנייה
בורסת הכסף של ורשה (Giełda Pieniężna w Warszawie) נפתחה מחדש לאחר מלחמת העולם הראשונה ב-1919 ושוב ב-1921. בין השנים 1919–1939, בורסת הכסף של ורשה הייתה ללא ספק הגדולה מבין כמה בורסות בערים פולניות שונות ( קטוביץ, קרקוב, לבוב, לודז', פוזנן ווילנה), עם 95% מהיקף העסקאות ו-%65 עד 85% מההון הפולני. בבורסת הכסף של ורשה היו יותר מ-150 משתתפים, 25 ברוקרים ויותר מ-130 מנפיקים. המחזור השנתי שלה הסתכם ב-1 מיליארד זלוטי. חוק בורסה חדש התקבל ב-1921 ושוב ב-1926 וב-1935. ב-1939 נכבשה פולין על ידי כוחות גרמנים וסובייטיים וכל הבורסות הפולניות נסגרו[1].
הרפובליקה הפולנית השלישית
רק לאחר סיום הקומוניזם בפולין ב-1989 ניתן היה להקים מחדש את הבורסה לניירות ערך בוורשה. ניסיון רב וסיוע כספי ניתן על ידי צרפת (במיוחד Société des Bourses Françaises). הבורסה החדשה החלה את פעילותו במתכונתה הנוכחית ב-16 באפריל 1991. ביום המסחר הראשון נסחרו רק חמש מניות. שבעה ברוקרים לקחו חלק במסחר, והיו 112 הזמנות קנייה ומכירה, עם מחזור של 1,990 זלוטי בלבד (2,000 דולר).
בשנים 1991–2000, הבורסה הייתה בבניין שבשנים הקודמות היה מקום מושבו של הוועד המרכזי של מפלגת הפועלים המאוחדת הפולנית השלטת. דבר המסמן את המעבר המהיר של פולין מקומוניזם לכלכלת שוק[4]. מאז התפתחה וגדלה הבורסה והפכה אחת הבולטות בשוק האירופי[3]. בין ההנפקות הבולטות בתקופה זו היו הפרטת חברת החשמל של פולין - PGE, שזינקה ב-16% ביום המסחר הראשון לשווי של 15.7 מיליארד דולר[5]; והנפקת קמעונית אופנה פולנית LPP[6].
ב-29 בספטמבר 2017, הודיעה ספקית המדדים FTSE Russell כי השוק הפולני שודרג משוק מתעורר לסטטוס של שוק מפותח[7].
בשנת 2020, הבורסה השיגה הצלחה משמעותית בכל הנוגע לשוק משחקי המחשב, שכן היו לה יותר חברות משחקים רשומות מהבורסה של טוקיו והפכה למובילה עולמית של מגזר מניות המשחקים.
ב-28 ביוני 2022, רכשה הבורסה של ורשה 65.03% מהמניות של בורסת ניירות ערך של ארמניה בירוואן.
מבנה ותפעול
מאז 2007 הבורסה היא חברה ציבורית שהקים משרד האוצר הפולני, המחזיק ב-35% מהבעלות[8]. בנובמבר 2010 הונפקו מניות חברת הבורסה של ורשה עצמה, שמנייתה זינקה ב-22.5% עם תחילת המסחר[9].
המכשירים הפיננסים הבאים נסחרים בה: מניות, אג"ח ונגזרים כגון חוזים עתידיים, אופציות ויחידות השתתפות במדדים.
מאז הקמתה, הבורסה מפעילה מסחר אלקטרוני. פלטפורמת המסחר WARSET הייתה בשימוש מנובמבר 2000 עד אפריל 2013; היא הוחלפה על ידי פלטפורמת UTP, המבוססת על פלטפורמת NYSE Euronext. שוק מניות נוסף בשם NewConnect הושק ב-30 באוגוסט 2007, עובר חברות צמיחה, במתכונת דומה לבורסת AIM בלונדון[10].
בבורסה יש מסחר טרום-שוק מ-08:00 בבוקר עד 09:00 בבוקר, פעולות מסחר רגילות מ-09:00 עד 16:50 ואחרי-שוק מ-16:50 עד 17:00 בכל ימות השבוע למעט שבתות, ראשון וחגים שהוכרזו על ידי הבורסה מראש.
חברות ישראליות הנסחרות בבורסה
באפריל 2004, ביצעה לראשונה חברה בבעלות ישראלית הנפקה ראשונה לציבור בבורסה של ורשה – חברת "GTC פולין" של "קרדן ישראל", שגייסה 85 מיליון דולר לפי שווי שוק של כ-430 מיליון דולר[11]. שנה אחר כך נסחרה בשווי של כ-700 מיליון דולר[12], ואף צורפה לזמן מה למדד ה-WIG 20, הכולל את 20 החברות בעלות שווי השוק הגדול ביותר בבורסה[13].
החברה הישראלית השנייה שהנפיקה בבורסה הייתה "תיאטראות ישראל", שהנפיקה בדצמבר 2006 את חברת הבת "סינמה סיטי אינטרנשיונל" וגייסה 106 מיליון דולר, לפי שווי שוק של 343 מיליון דולר[14].
באוקטובר 2007 הונפקה, לפי שווי שוק של 2 מיליארד שקל, חברת "רונסון" (Ronson Development) חברת בת של "קבוצת א. דורי" שעוסקת בבנייה למגורים בפולין[15]. באותו חודש גם ביצעה חברת הנדל"ן "פלאזה סנטרס", שהייתה בשליטת חברת "אלביט הדמיה", רישום כפול של מניות בבורסה[16].
בשנת 2008 תכננה חברת הנדל"ן CEE (Central European Estates) של איש העסקים יולי עופר להנפיק בבורסה[17], אך ההנפקה בוטלה עקב המשבר הכלכלי העולמי[18].
באוקטובר 2010 הונפקה חברת הנדל"ן הישראלית "נאנט נדל"ן"[19].
באוקטובר 2013 הנפיקה חברת "הכשרת הישוב" את החברה הנכדה "MLP Group S.A", הפועלת בתחום הפארקים הלוגיסטיים בפולין[20].
קישורים חיצוניים
אתר האינטרנט הרשמי של בורסת ורשה- טלי ציפורי, "אנו רוצים שגם חברות טכנולוגיה ישראליות ינפיקו אצלנו", באתר גלובס, 28 באוקטובר 2007
- מיכאל רוכוורגר, ורשה - הבועה הבאה של הנפקות ישראליות?, באתר TheMarker, 4 באוקטובר 2010
- אבי שאולי, פולין - היעד החם הבא של ההנפקות במזרח אירופה?, באתר גלובס, 29 במאי 2012
הערות שוליים
- ^ 1.0 1.1 1.2 טלי ציפורי, בת 190 שנה, אבל מתנהגת כמו בת עשרה, באתר גלובס, 24 ביוני 2007
- ↑ EETimes, Warsaw Stock Exchange top in Central and Eastern Europe, EE Times, 9 JAN 2009
- ^ 3.0 3.1 טלי ציפורי, בין מזרח למערב, באתר גלובס, 24 ביוני 2007
- ↑ ישראל פישר, פולין, לא מה שחשבתם: הכלכלה צומחת במהירות, וטרם נדבקה במשבר האירופי, באתר TheMarker, 13 ביוני 2012
- ↑ סוכנויות הידיעות, הפרטת חברת החשמל בפולין: מניית PGE זינקה ב-16% ביום המסחר הראשון לשווי של 15.7 מיליארד דולר, באתר TheMarker, 7 בנובמבר 2009
- ↑ בלומברג, המתחרה השקטה של זארה ו-H&M עקפה את כולן עם זינוק של 100% במניה, באתר TheMarker, 23 בדצמבר 2021
- ↑ James Shotter, Katie Martin, Poland wins upgrade from EM status by FTSE Russell, Financial Times, 24 SEP 2018
- ↑ סוכנויות הידיעות, ממשלת פולין תהפוך את בורסת ורשה לציבורית, באתר TheMarker, 13 בפברואר 2007
- ↑ פייננשל טיימס, הצלחה מסחררת להפרטת בורסת ורשה: המניה זינקה ב-22.5% עם תחילת המסחר, באתר גלובס, 10 בנובמבר 2010
- ↑ ברוך הלפרט, ה-AIM החדש? - עד לאחרונה היתה פולין ידועה בשוק הישראלי בגין הצלחותיהם של יזמי הנדל"ן. אך לא עוד - נראה כי בשנה האחרונה שידרגה עצמה הבורסה בוורשה כשוק הון עצמאי וחזק, באתר TheMarker, 13 בינואר 2008
טלי ציפורי, בורסת ורשה (WSE) חולמת לחקות את הצלחתה של הבורסה המשנית בלונדון, באתר גלובס, 24 ביוני 2007 - ↑ שי שלו, הנפקת GTC פולין נסגרה במחיר המקסימום: רווח הון של 95 מ' ש' לקרדן נדל"ן, באתר גלובס, 28 באפריל 2004
אלי דניאל, קרדן השלימה הנפקת GTC פולין: גייסה בבורסה של ורשה כ-86 מיליון דולר, באתר TheMarker, 28 באפריל 2004 - ↑ גיא ימין, GTC פולין, מקבוצת קרדן, נבחרה כחברת הנדל"ן המצטיינת לשנת 2004, באתר גלובס, 13 בפברואר 2005
אלי דניאל, GTC פולין החלה דרכה בבורסה הפולנית ברגל ימין: זינקה ב-13.7% ביומה הראשון, באתר הארץ, 6 במאי 2004 - ↑ אלי דניאל, GTC פולין זוכה להכרה מהנהלת הבורסה של ורשה: תצטרף למדד ה-WIG 20 הכולל את 20 החברות הגדולות, באתר הארץ, 16 באוגוסט 2004
- ↑ הנפקת אימפריית בתי הקולנוע של משפחת גרידינגר הסתיימה בהאפי-אנד, באתר TheMarker, 5 בדצמבר 2006
- ↑ רונסון שבשליטת א.דורי הנפיקה בבורסה של ורשה לפי שווי של 2 מיליארד שקל, באתר TheMarker, 26 באוקטובר 2007
שלומי שפר, רונסון גייסה אתמול 240 מיליון שקל בהנפקת מניות ראשונה בבורסה של ורשה, באתר הארץ, 24 באוקטובר 2007 - ↑ טלי ציפורי, לא רק רישום כפול: פלאזה סנטרס שוקלת לבצע הנפקה בוורשה, באתר גלובס, 20 בנובמבר 2007
- ↑ מיכאל רוכוורגר, בעיצומו של משבר האשראי: יולי עופר ינפיק עד כ-30% מ-CEE בווארשה לפי שווי של כ-180 מיליון יורו, באתר הארץ, 10 באפריל 2008
- ↑ מיכאל רוכוורגר, CEE של יולי עופר בדרך לבורסה, באתר הארץ, 27 באפריל 2010
- ↑ רם עוזרי, יש מי שמגייס בוורשה: רוביג של נאנט נדל"ן גייסה 27 מיליון שקל בהנפקת אג"ח שלישית, באתר TheMarker, 5 בדצמבר 2010
אדיר ונונו, נאנט נדל"ן השלימה את הנפקת חברת הבת רוביג בבורסה בוורשה בשווי 650 מיליון שקל, באתר TheMarker, 26 באוקטובר 2010 - ↑ ערן אזרן, הכשרת הישוב הנפיקה את פעילות הנדל"ן בפולין לפי שווי של כחצי מיליארד ש', באתר TheMarker, 17 באוקטובר 2013
ערן אזרן, MLP, זרוע הנדל"ן של הכשרת הישוב בפולין, עולה ב-18% ביום המסחר הראשון, באתר TheMarker, 28 באוקטובר 2013
בורסת ורשה41005468Q59551